神火股份20220208

调研时间：2022/2/8

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神火股份

煤炭：

春节没有放假，以前春节放假1周，停产检修，今年春节整体生产正常受冬奥会影响，下游焦炭有影响。整体煤价保持稳定。

无烟精煤2000左右。

电解铝：

价格基本在高位，和地缘政治、能源价格暴涨都有关系，供应不足。

累库也较低。

新疆：

80万吨，一世处于满产状态，煤炭价格整体上上，通过皮带运输，综合煤成本158,不到160。涨了 30元左右。公司的煤质就稍微比褐煤好一点，煤化程度比较低，除了风电，也没有其它用途。另外公司也是交了预付款，而且也不适合长途运输。煤质稍差的煤种。4000热值。

氧化铝价格当前3200,受冬奥会影响，有些上涨。

广西疫情，云南氧化铝库存量，保供10天左右。疫情的影响还不清楚。

云南省增加了部分用电负荷，给神火公司。3月底预计75万吨可以达产（剩余15万吨产能待定）。比原来计划预期好一些。目前50万吨年化产量，可能3月释放20-25万吨年化产量出来，这个是好于预期。

3月底开始启动，预计4-5月才能达产，比之前早2个月。

对神火、云铝都是利好。电解铝供需缺口较大，目前的复产预计不会影响行情的节奏。看多22年的地产竣工和基建的拉动。

云南电价比新疆高了1毛，电费，但产能利用率比较低，目前50万吨的产能，承担了 90万吨的折旧和摊销。

铝加工：

2期6万吨，已经出来了，尽快启动。目前主要食品和医药为主。

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